한국 은행주를 알아보자(배당금, KB국민은행 주가)

 

안전한 투자처를 찾던 중 은행주가 매우 저평가되어 있었고 배당 매력도 상당히 높아 최근 매수해오고 있었습니다. 은행의 3분기 실적이 금리 인하로 인한 우려와 달리 상당히 좋게 나왔고, 연말이 다가올수록 배당주에 대한 관심이 높아지면서 주가 흐름도 개선되고 있습니다.

한국은행 주식은 KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 기업은행, 우리 금융지주, JB금융지주가 있으며, 시가총액이 가장 높은 KB금융, 신한지주, 하나금융지주를 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

1. 3분기 실적

• 은행 3사(KB금융, 신한지주, 하나금융지주) 모두 3분기 실적은 전년 동기 대비, 전분기 대비 좋은 것으로 나타났습니다.
• 은행의 경우 금리 인하로 실적이 악화될 것으로 예상하였지만, 예상과 달리 대출금 증가에 따라서 성장하였습니다.
• 또한, 카카오 뱅크, 케이 뱅크 등 인터넷 은행으로 인해 은행주의 수익이 감소할 것이라고 예상하였지만, 주택담보 대출 등 인터넷 은행에서 다룰 수 없는 상품이 견조한 성장을 만들어 낸 것으로 보입니다. 

당기 순이익, 십억원	20.3Q	20.2Q	QoQ(%)	20년 3분기 누적	19년 3분기 누적	YoY(%)
KB금융	1,194.2	992.5	20.3	2,925.6	2,778.1	5.3
신한지주	1,144.7	873.1	31.1	2,950.2	2,896.0	1.9
하나금융지주*	695.3	674.1	3.1	1,369.4	1,219.7	12.3

*하나금융지주의 경우 2분기 기준

 

2. 주가 수준

• 은행주는 저평가 주식으로 유명합니다. 은행 3사 모두 PER이 1자리수이며, PBR은 0.4입니다.
• PEG Ratio를 보면, 하나금융지주가 0.5 이하로 피터 린치가 말하는 조건에 부합하는 것을 볼 수 있습니다.

	PER	PBR	PEG Ratio
KB금융	5.4	0.4	1.01
신한지주	4.9	0.4	2.58
하나금융지주	3.8	0.3	0.31

 

3. 배당금

• 은행 3사의 배당률은 현재 주가 기준으로 5% 이상이며, 하나금융지주의 배당률이 가장 높은 것을 확인할 수 있습니다.
• 다만, 금년도에 하나금융지주는 중간배당을 실시하였습니다. 따라서, 금년도 연말 배당은, KB금융이 가장 높을 것으로 예상됩니다.
• 눈에 띄는 점은 은행 3사 모두 18년부터 배당금이 상승한 것을 볼 수 있습니다. 20년은 전년보다 실적이 좋으므로, 배당금은 더 높을 것으로 기대가 됩니다. (금융 3사 모두 배당 성향은 25% 수준입니다)

	20년 배당률(%)	19년 주당 배당금(원)	18년 주당 배당금(원)
KB금융	5.32	2,210	1,920
신한지주	5.94	1,850	1,600
하나금융지주	6.6	2,100	1,900

 

 

4. 은행주 투자

• 금융 3사 중에서는 KB 금융을 선택하여 투자하고 있으며, 선택한 이유는 아래와 같습니다.

1) 신한지주는 금년도에 유상증자를 실시하여 주가 흐름이 좋지 않습니다.    (현재 실적을 보면 금년도 유상 증자는 이해가 되지 않습니다.) 2) KB 금융은 카카오 뱅크 지분 10%를 갖고 있는 3대 주주입니다. 3) KB 금융 내 KB 증권은 증권사 규모로 5위에 해당하며, 은행주 중에서 증권 부분의 규모가 가장 큽니다. 향후 주식 시장 성장에 따라서 증권 부분이 큰 KB금융이 더 큰 폭으로 성장할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 4) KB 금융은 캄보디아 금융사, 푸르덴셜 생명 인수 등 사업 다각화를 통해 비이자 이익을 증가시키기 위해 노력하고 있습니다.

 

은행주는 성장이 멈춘 업계라고 흔히 말하지만, 과거부터 지속적으로 순이익이 증가하고 있습니다. 반면 주가는 지속 하락하여 현재는 증권사 리포트에서 '어이가 없다'고 표현할 정도입니다. 최근 주가가 소폭 상승하였지만 여전히 낮은 수준에 주가가 머물고 있어, 한 번쯤 투자를 생각해보는 게 어떨까 합니다

 

KB 금융 단기 순이익 추이

신한 은행 당기 순이익 추이