현대차 우선주를 알아보자(현대차우, 현대차2우B, 현대차3우B)

최근 현대자동차의 수소차, 전기차 라인업이 주목받으면서 주가가 상승하였다. 현대차 주가 흐름을 살펴보던 중 현대자동차 우선주가 '현대차우', '현대차2우B', '현대차3우B'로 3종류가 있는 것을 보고 차이점이 궁금하여 확인해 보았다.

 

우선 주가 흐름이 좋았던 7월과 8월의 주가 상승률을 비교해봤다.

 

종목명	7월 시가	7월 상승률(%)	8월 시가	8월 상승률(%)
현대차	98,500	29.48	126,500	39.53
현대차우	55,800	25.23	69,300	26.09
현대차2우B	57,500	21.62	69,700	27.75
현대차3우B	54,800	18.30	64,000	24.22

 

주가 흐름은 현대차 보통주와 현대차 우선주 3종목이 모두 비슷한 것을 볼 수 있다. 다만, 주가 상승률 측면에서는 보통주가 가장 우세하며, 현대차우, 현대차2우B, 현대차3우B 순이다.

 

주가 수익률만 본다면 보통주에 투자를 해야하지만, 배당을 고려했을 때는 우선주가 더 매력적일 수 있기 때문에 3종류의 우선주를 확인해봤다.

 

 

1. 우선주 발행

• 현대자동차 IR 홈페이지를 가보면 3종류의 우선주를 발행한 이유가 나와있다.
• 현대차우의 경우 최초로 발행한 우선주이며, 현대차2우B는 상법 개정에 따라 우선주 신규 발행 시 만든 우선주, 현대차3우B는 기업 합병에 따라서 피 합벙 법인 주식과 교환하기 위해 만든 우선주이다.

현대차우(1우선주): 1995년 12월 29일 개정 상법이 발효되기 전에 발행한 우선주로 발행 시의 상법이 정한 성격을 갖고 있는 우선주. 우선주는 의결권이 없으며 보통 주식의 배당보다 액면 금액을 기준으로 년 1%를 더 배당 함. 현대차2우B(2우선주): 개정 상법에서 개정된 제344조 2항의 "이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류의 주식에 대하여는 정관으로 최저배당률을 정하여야 한다."는 규정에 따라 정관을 변경하여 최저 배당률 2%로 정한 뒤 발행한 주식. 현대차3우B(3우선주): 상법 개정 이후에 발행한 우선주이나 정관 제6조 2항의 단서조항 "단, 합병으로 인하여 피합병법인의 우선주주에게 교부하는 신주에 대하여는 최저 배당률을 1%로 할 수 있다"는 규정에 의해 1999년 현대자동차 서비스 흡수합병, 현대정공 자동차부문 합병 시 우선주주에게 구주와 교환하기 위해 발행한 우선주

 

 

2. 우선주 

• 우선주 투자시 각 우선주의 특징을 확인해야 한다. 우선주의 특징(참가적, 누적적, 우선배당률)에 대해서는 아래의 글을 참고 바랍니다.

한국 배당주(우선주) 투자하기(미래에셋대우2우B, 한화3우B)

• 현대차 3개의 우선주를 정리해보면 아래와 같다.

	현대차우	현대차2우B	현대차3우B
액면가액	5000	5000	5000
최저우선배당률(액면가 기준)	없음*	2%	1%
참가적	X	O	O
누적적	X	X	X

* 현대차우는 최저우선배당률은 없지만 보통주 대비 1% 추가 배당이라는 조항이 있다.

• 현대차 우선주는 기존에 살펴본 미래에셋대우2우B나 한화3우B 대비해서 배당주로서 매력이 높지 않다. 비누적적이며, 최저 우선배당률도 낮기 때문이다.
• 특히, 이미 주가가 액면가보다 10배 이상 높은 수준이기 때문에 최저 우선 배당률이 배당률에 큰영향을 주지 못한다.
  (최저 우선 배당률이 높은 현대차2우B의경우 현재 주가 기준으로 최저우선 배당률을 계산해보면 0.1% 밖에 안된다.)

 

 

3. 배당 이력

• 현대자동차는 2015년 이후 동일한 배당금을 유지해왔다.
• 현대차우(1우선주)의 경우 보통주 대비 액면금액 기준 1% 추가 배당 조항에 따라서 50원을 더 배당하였으며, 현대차3우B의 경우에도 동일하게 보통주 대비 50원을 추가 배당했다.
• 특이한 점은 현대차2우B는 최저우선배당률이 2%로 100원이 최저 배당금이지만, 보통주에 100원을 추가 배당을 하고 있다. 

• 현대차는 2015년 이후 동일한 금액을 배당을 하고 있어 배당금이 상승하지 않는 점은 아쉬울 수 있다. 하지만, 2015년 이후 꾸준하게 지속 배당을 해왔다는 점은 배당금이 상승하지 않더라도 배당금은 지속 유지할 가능성이 높다.
• 배당 수익률 측면에서 본다면 아래와 같다.
  (2020년도 2019년과 동일 금액 배당 가정, 2016~2019년 배당 수익률은 12월 종가 기준)

• 배당 수익률을 본다면 2016년 이후 배당금은 동일하게 유지되었으나, 주가가 2019년까지 지속 감소하여 배당 수익률은 상승하는 것을 볼 수 있다.
• 현대차 보통주 대비 우선주의 배당 수익률이 2배 이상이다. 우선주 중 현대차2우B가 배당금이 가장 높지만, 주가가 가장 낮은 현대차3우B의 배당 수익률이 가장 높은 것을 확인 할 수 있다.
• 다만, 유동 주식수를 봤을 때 현대차 3우B는 현대차우, 현대차2우B의 1/10보다 작으므로 거래량이 작기 때문에 대량 매매시 원하는 가격에 팔거나 사기가 쉽지 않을 수 있다.

 

 

4. 결론

• 주가 수익률은 현대차 보통주가 우선주 보다 우세한 것을 확인 할 수 있다.
• 현대차는 2016년 이후 지속 동일한 금액을 배당하였으므로, 향후에도 배당을 지속하거나 업황 회복 시 배당이 증가할 가능성이 높은 것으로 기대한다
• 배당 수익률은 보통주(2.4%) 대비 우선주가 2배 이상 높으며, 현대차 3우B의 배당 수익률이 가장 높다.
• 주가 수익률만 본다면 현대차 보통주에 투자하는 것이 맞지만, 장기 투자 및 배당 측면에서는 우선주가 더 매력적으로 본다.
• 개인적으로는 제로 금리로 인한 예적금 수익률 하락으로, 배당 수익률이 높은 주식에 관심을 갖고 있다. 현대차 우선주는 보통주 보다 2배의 배당 수익률을 나타내므로, 현대차 보통주보다는 현대차 우선주 투자를 고려하고 있다.