한국 배당주(우선주) 투자하기(미래에셋대우2우B, 한화3우B)

 

개인적으로 주식 투자를 할 때 배당을 많이 알아보는 편이다. 그 때문에 분기 배당, 월 배당이 활성화되어있는 미국주식에 관심을 가지고 있다. 한국 주식에서도 물론 유명한 배당주가 있다. 삼성전자만 하더라도, 분기 배당을 하고있고 2~3%수준의 준수한 배당률을 보이고 있다.

 

배당을 우선적으로 고려하는 투자자라면, 우선주 투자를 할 것이다. 삼성전자 우선주의 경우 아래와 같이 보통주보다 1%의 금전 배당을 추가로 받는다고 명시되어 있다. 이처럼, 우선주의 경우 각 회사별로 보통주와 차등을 주는 방법이 상이하다. 따라서, 우선주 투자시 해당 사항에 대해 확인후 투자를 해야한다.

 

Dart, 삼성전자 사업보고서

우선주 투자시 확인해야할 사항은 아래와 같다

 

우선 배당률: 우선주의 경우 배당률을 계산하는 방법이 보통주와 다르며, 이에 대한 우선 배당률 산정 방법을 확인해야 한다.   누적적: 누적적이라함은 당해년도 업황악화로 배당을 받지 못 할 경우, 차년도 이후 배당받지 못한 금액을 완전히 받을때 까지 보통주에 우선하여 배당을 받을 수 있다. 참가적: 보통 주가 추가 배당(중간 배당)을 실시하는 경우, 우선주도 추가 배당에 참가할 수 있다.

삼성전자 우선주의 경우 비누적적이며, 금년도에 배당을 받지 못 할 경우 이에 대한 보상 없이 차년도에 동일한 우선배당률로 배당을 받게 된다.

 

우선주에 투자도 결국 기업의 본질 가치와 실적이 가장 중요하다. 하지만, 우선주를 투자할 때는 우선 배당률이 높고, 누적적이며, 참가적인지 확인을 해야한다. 내가 투자를 하고 있는 2개의 우선주를 소개하고자 한다.

 

 

1. 미래에셋2우B

 

미래에셋대우의 우선주는 미래에셋대우우와 미래에셋2우B 2가지의 우선주가 있으며, 이중 미래에셋2우B가 미래에셋대우우보다 투자매력도가 높으므로 미래에셋대우2우B를 투자하고 있다.

 

미래에셋2우B는 2018년에 발행한 우선주로, 글로벌 IB로 진출하기 위해 7000억원 규모로 발행하였다.

미래에셋2우B의 배당 사항을 살펴보면 아래와 같다.

 

우선 배당률의 경우 액면가 X 2.4%이며, 현재 미래에셋2우B의 액면가는 5000원이므로 배당금액은 120원이다. 또한, 미래에셋2우B는 누적적이며, 참가적 성격을 갖고 있다.

 

이 의미는 2.4%의 배당률은 최소 보장 배당으로, 당해 년도에 받지 못했을 경우 차년도 이후 누적적으로 배당을 받을 수 있어 2.4%의 배당이 보장된다는 의미이다.

(현재 주가가 4500원이므로, 현재 주가 기준으로는 2.67%의 배당률이다)

 

또한, 미래에셋대우2우B의 경우 우선주 최소 보장 배당금이 보통주 배당금보다 낮을 경우 보통주 배당금을 우선배당금으로 적용된다. '19년 미래에셋대우 보통주의 주당 배당금은 260원이었으며, 미래에셋2우B는 동일하게 기본 배당금인 120원 보다 높은 260원을 받아 6.1%의 배당률을 받았다.

 

보통주의 경우 3.4% 수준이지만, 미래에셋대우2우B의 경우 6.1%의 배당 수익률을 나타냈다. 미래에셋대우우와 비슷한 배당 수익률을 나타내지만, 미래에셋대우2우B의 경우 누적적이기 때문에 업황악화로 배당이 없더라도 2.4%의 배당률은 보장 받기 때문에 미래에셋우보다 매력적으로 판단된다.

 

현재 미래에셋2우B의 주가는 발행가액인 5000원 보다 낮은 4500원 수준에 거래가 되고 있으며, 코로나로 인해 주가가 떨어진 5월 경에는 3255원까지 떨어졌다. 현재 주가 기준으로 전년도와 배당금이 동일할 경우 배당률을 계산해보면 5.7%이며, 3255원 기준으로는 8% 수준이었다.

특히, 미래에셋대우의 경우 20년 상반기 기준으로 전년 연간 영업이익의 70%를 달성했기 때문에 전년 보다 높은 영업이익을 기대할 수 있다. 이에 따라서 배당금 증가가 기대되므로, 배당률 5.7%보다 높을 것으로 기대한다.

 

 

 

 

 

2. 한화3우B

 

한화3우B의 경우 삼성테크윈 인수 시 발행한 우선주이다. DART에 공시된 사업보고서 상의 자료를 확인해 보면 아래와 같다. 

 

한화3우B의 경우 미래에셋2우B와 동일하게 누적적이지만, 비참가적이다. 즉, 중간 배당등 일반주 추가 배당 시 제외될 수 있다. 우선 배당률의 경우 3% 수준으로 미래에셋대우2우B 보다 높은 것을 알 수 있다. 

 

한화3우B의 경우 발행가액이 17000원으로, 확정배당금은 주당 510원이다. 현재 주가는 12650원으로, 현재 주가 기준으로 4%에 달하는 확정 배당률을 나타낸다.

 

또한, 2019년 이후 보통주 배당금에 50원을 가산한 금액을 배당(우선주 기본 배당금이 더 낮을 경우)하므로, '19년 한화 보통주의 배당금은 700원이었으며, 한화3우B의 경우 750원의 배당금을 받았다. 당시 배당률을 환산하면 5.3%이며, 현재 주가(12650원) 기준으로 환산하면, 5.9%이다.  

 

 

한화의 20년 반기 실적을 살펴보면, 영업이익 기준 전년대비 70%수준을 달성하여 연말에 전년도 영업이익을 넘어설 것으로 기대한다. 또한, 한화의 경우 태양광 패널 사업의 흑자 전환 및 성장이 기대되므로, 항후에도 영업이익 상승 및 배당 상승을 기대할 수 있다.

 

미래에셋대우2우B와 한화3우B를 비교하면 다음과 같다.

 

배당금이 미래에셋대우2우B가 더 높으며, 한화3우B는 비참가적이므로, 미래에셋대우2우B가 더 투자 매력도가 높은 것으로 보인다. 다만, 향후 사업 성장성 측면으로 본다면, 태양광 사업 흑자 전환 및 성장이 기대되므로 한화3우B의 투자 매력도도 상당한 것으로 보인다.

	미래에셋대우2우B	한화3우B
발행가액	5000	17000
확정 우선 배당금	120(2.4%)	510(3%)
참가적	O	X
누적적	O	O
배당금 추가 조항	보통주 배당금이 더 높을 경우 보통주 배당금과 동일하게 배당	보통주 배당금에 50원을 가산한 금액이 더 높을 경우 보통주 배당금에 50원을 가산한 금액을 배당
'19년 배당금	260(6.1%)	750(5.3%)